冷眼剖析德隆系崩溃，母子公司管控之败

　　作者白万纲：华彩母子公司管控咨询集团董事

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　　显赫一时的德隆系轰然倒塌引发了财经界经久不息的讨论，或曰资金链的不堪重负或曰不谙资本游戏规则，一时众说纷纭。其实，从问题的核心本质来说，德隆之败归根到底在于母子公司管控之败。

　　德隆生存最重要的思想——以先进的管理和资本运作为纽带，整合传统产业，激活传统产业，获取超额回报，最终达到超常规发展的目的。其产业发展模式可概括为：投资上市公司——输出产业发展战略——战略实施与监控——整合产业——提升产业价值。

　　（德隆的战略目标）

　　德隆是以资本运作＋整合产业的思路，通过以下八个步骤达到其战略目标，其方法和步骤一定程度上是有可操作性的，是一种创新。

　　1、通过上市公司筹措资金，然后将资金注入产业，整合产业，利用产业收益带动股价上升，然后再获取进一步股市融资的资格……这种思路本身是值得借鉴的。

　　2、营造“俱乐部式”的企业文化氛围，融合不同文化、崇尚个性与创新、提倡团队合作、不为繁文缛节束缚。通过消除集团各公司间的文化差异，提高集团内部凝聚力和外部竞争力。

　　3、通过资本运作获取资源：德隆通过并购和合作等方式，利用国内外企业成熟的营销网络进行集团的产品销售，不仅节省了营销成本，而且扩大了市场占有率，提高了集团的整体收益。

　　4、通过总部进行战略预算质询实现对子公司的战略管控

　　5、通过总部进行稽核与偏差分析建立对子公司的过程监控

　　6、通过企业家俱乐部形式输入人才

　　7、通过中企东方建立对子公司的行业分析与竞争研究

　　8、通过强势输入管理模式和营销资源提升子公司效益

　　换句话说，德隆模式成败的关键在于能否对子公司实现有效管控以达到预期目标。

　　事实上，德隆在实施该模式时，面对众多诱惑，贪多求快，盲目扩张，以至于对一些产业的收购并没有达到预期。更为重要的是，企业没有解决好短、中、长期的投资比重，过分投资长期项目，占用了大量资金，给企业资金链带来了巨大压力，而不得不进行的收缩银根又导致了德隆的产业发展失去了银行的资金支持，恶性循环，以至于德隆开始出现危机。

　　德隆危机的实质是在公司高速扩张的时候，只有产业整合之名，没有产业整合之实。即：公司没有真正实现对整合行业的分子公司进行有效的管控，或者这些管控只是流于形式，虽然有制度体系，也有经营计划和偏差分析，但并未产生利润，德隆既缺乏对产业发展战略环境层面的分析，也缺乏微观层面出现偏差后改进的有效办法，控股企业众多，但随后的母子公司有效管控却没有跟进植入，陷入了资本扩张的怪圈，导致最终的悲剧。

　　企业高速发展凭借的是原来的行业、模式与人才优势。随着产业多元化格局的形成，企业旧有模式与潜规则这些造就了企业辉煌的成功因素有可能成为企业持续发展的障碍。经营多元化必然要求管理专业化。

　　因此，在设计业务管控模式的过程中，我们首先要对集团整体发展战略作全面审视和梳理，对集团的核心竞争力进行深入剖析，就集团公司现有业务和未来业务发展方向与客户达成共识。