肯尼斯·莱之死：财务内部运控系统

    “萨班斯法案”的实施，对美国上市的中国公司绝对是一个利好，把握“萨班斯法案”所规定的财务内部运控系统，正好为顺势做强中国企业提供了一个契机。

　　2006年7月，有两件事颇吸引人们的眼球。一是“萨班斯—奥克斯利法案”对所有在美上市的公司全面生效；二是，安然公司创始人肯尼斯·莱的死。

　　2006年7月5日，64岁的莱在位于美国科罗拉多州的度假别墅因心脏病发作而“英年早逝”。据称，莱临死时甩出的最后一句话是“Ican"ttakeitanymore（我再也受不了了）！”这句话固然可以有多种解读，不过，莱的死，与因“萨班斯法案”的出台使其必须承受因财务欺诈罪而面临终身监禁的心理负担有关的说法并不过份。安然曾经的辉煌最终演绎出一幕为其送终的丑剧。

　　监管的时钟摆过头？

　　现在讨论安然当年使用的那个被称之为特殊目的实体的（specialpurposeentities）会计游戏似乎已经没有太多意义了，不过安然利用错综复杂的财务工具大规模造假应该是导致“萨班斯法案”出台的主要原因。当然，如果不发生安然这档子事，断不了还会有其他公司浮出台面。这正像美国前联邦储备委员会主席保罗·沃尔克所称，美国会计危机的出现，有其“从根基上反映资本市场日益增长的复杂性和反映对于个人及其公司改进财务成果的压力的根本性缺陷。”

　　曾经在中国参加“华尔街与中国资本市场”论坛的美国证券交易所市场监控部主任杰·波诺，针对公司财务环境链的看法颇具代表性。波诺称，董事会作为企业的独立监管机构，对企业信用的保证至关重要，应该与职业经理人分开；企业审计班底的成员应该是企业以外的第三者，以避免董事会对它的操纵；中介机构猫腻太多，比如很多世界著名会计师事务所同时为企业提供审计和咨询服务，他们的大部分收益来自被审企业，其利害关系不可小觑。

　　“萨班斯法案”的立法精神基本反映了上述关系的调整。当然，“萨班斯法案”不论是302条款，还是404条款，尽管其措辞指向的是公司，但背后体现的却是一种政府对投资者的“人本关怀”，这一点对于维系美国庞大的证券市场正常运转至关重要。“萨班斯法案”对公司高管们签名保证企业信息披露的精确度方面多了一项坐牢的选择。而在过去，CEO是“不会”管这些“闲事”的，至少他们站在法庭上会如是说。比如像莱那样可以尽情地享用“一问三不知”。尽管，无数事实证明，几乎所有公司发生的财务问题CEO从来脱不了干系，但最终只有CFO“自享其果”，这确实有些不公平。

　　如果沿着这个思路，“萨班斯法案”对公司财务的矫枉并不存在过正问题，也非恶法。奢望政府为公司的不良行为背书，至少在美国是行不通的。容错，但是，不容知错而不改。后者当然是政府的责任，也是法制社会的根基。人们目前广为引用的是通用汽车CFO约翰的话，“政府对过去发生的企业诚信危机反应过度，‘监管的时钟’已经大大摆过了头。”其实，通用汽车的问题最好还是在其内部找找比较好，底特律神话的即将破灭与“萨班斯法案”没有关系。依作者对西方经济大国执法环境的观察，即使是在这些国家，如果法律的时钟不摆过头，没有人会去修正、去较真。这是个通病，不仅仅是财务法规，其他法律亦然。法律这东西，一怕执行过程中懈怠“走调”；二怕执行有引起歧义的法律条款。

　　或许还没有那么糟

　　美国大公司早在2002年7月就已经被“萨班斯法案”拧紧发条。按照美国媒体的说法，美国目前近1.5万家上市公司中，真正能够按照404条款消化掉由此多出来的相关花费的只有一小部分，喊冤者众。当然，这些声音似乎更多来自于那些财务报表一年比一年难看的公司。也难怪，面对CFO掌管的那只空空如也的保险柜，任谁也找不到“爽”的感觉。

　　从整体上来看，“萨班斯法案”对公司的影响远没有某些“利益相关者”描述的那样糟。近几年来，尽管美国大老板们不断提高喊怨声的分贝，但资料显示，在过去的五年里，美国企业扩大在经济中所占份额的速度，比二战以来的任何时候都快。真正因“难以承受的财务负担”而选择退市的美国大公司一家也没有。其实，“萨班斯法案”确实不乏包含着当年国会山上那些议员们“怒发冲冠”的情绪，并由此多了些做戏的成份，这也是被部分公司高管常常诟病的所在。据悉，迫于企业压力，美国众议院目前正在酝酿一个提案，要求免除资产在7亿美元以下，年收入小于1.25亿美元公司的复杂审计流程，议案有可能经过简单修正后在年内获得通过。

　　值得一提的是，近几年随着美国经济的增长，对“萨班斯......More↓↓↓