宝洁扩容 产品线延长加大与零售商博弈的筹码

    在夯实渠道后，宝洁出手收购吉列，不仅成功地挫败诸多竞争对手，而且在产品线不断延长的背后，加大了与零售商博弈的筹码

    尽管詹姆斯·基尔茨依然继续打理吉列公司的业务，但他感觉到权力已经虚大于实。因为这家以剃须刀为主导产品的公司已经“卖身”宝洁公司。 

    基尔茨的对策是顺势而为。这位在吉列已经服务了4年的首席执行官是个喜欢放长线钓大鱼的人，最近他决定在两年内不抛售所持的吉列股票，而是暂时先把它们全部兑换成宝洁股票。因为吉列“卖身”给宝洁的当天，基尔茨持有价值为640万美元的吉列股票总价已经涨到了1.04亿美元以上。

    这是一场蓄谋已久的全球性收购，宝洁不仅成功挫败其竞争对手，而且在产品线不断延长的背后，加大了与零售商博弈的筹码。

    五年磨一剑

    传言终于变成了现实。宝洁的并购战车又向前推进了一大步。

    1月28日，根据协议条款，宝洁将以每0.975股宝洁股票换1股吉列已发行股票。根据宝洁前一天的纽约收盘价55.32美元计算，这相当于将吉列的股价定为每股53.94美元，比吉列收盘价45.85美元高17.6%.吉列的股价当日创下52周高点45.90美元，而一年前位于35.01美元这一52周低点。两年来，宝洁股价的涨幅为32%，为进行这笔大型收购提供了雄厚的资本。

    宝洁公司成立于1837年，是全世界最大的日用消费品公司之一，拥有雇员近11万人；在《财富》全球500强排行榜上位居第86位；旗下拥有包括飘柔、沙宣、汰渍等多个知名品牌，去年第4季度盈利20.4亿美元。吉列公司成立于1901年，它生产的“吉列”牌剃须刀享誉全球，这家老牌日用品生产商也因此获得了“剃须刀大王”的美名；此外，公司还生产电池和口腔清洁卫生产品等；公司去年第四季度盈利4.75亿美元。

    宝洁公司在向女性美容用品业务大举拓展取得成功后，又吹响了进军男士美容用品领域的号角，吉列这家波士顿公司的剃须刀业务尤其有望成为宝洁在全球超市中经销的汰渍洗衣剂和佳洁士牙膏等消费品系列的自然延伸。吉列公司也成为了全球年度营收超出600亿美元的巨型企业宝洁的一部分。

    吉列一贯以高档新型剃须产品而著称，其产品利润率远远高于30%.将这样一家公司纳入麾下，宝洁正在发展壮大的个人护理产品组合中将新添一个能带来丰厚现金流的生力军。分析师们预测说，并购吉列可以给宝洁带来的每年10亿美元的协同效应，而宝洁可以用节省下来的这部分资金用于加大广告投放，开发新型护肤品、染发产品及婴儿护理产品等方面。

    即便在宣布收购吉列之前，宝洁就把节约下来的数十亿美元成本用于加大广告投入、搞促销活动、不断推出新产品，让联合利华、高露洁棕榄、金佰利、Playtex等业内同行感受到了越来越大的压力。近年来，通过收购美容产品制造商伊卡璐和威娜，宝洁还大举进军个人护理产品。个人护理市场正在快速发展之中，利润率也较为丰厚。

    此番宝洁成功收购吉列也并非一路顺风。5年前，宝洁的前高层曾以非公开方式、主动出价收购吉列，但却遭到拒绝。基尔茨在2001年获得任命后，开始启动吉列的复兴之途，以提高门槛，向来购者要价。

    但宝洁以依然没有放弃这个伟大的梦想。“消费品行业需要进行整合，我宁愿走在这场整合的前列，而不愿落在最后，与残羹剩菜为伍。”吉列首席执行官基尔茨表示。也就是说，吉列最终还是选择了宝洁。宝洁也用价格的优势将联合利华、金佰利等竞争对手，甚......More↓↓↓